唯學網小編提醒：本文是關于證券從業(yè)資格考試的證券市場相關講義，考生圍繞這些重點講義復習和參考，能夠發(fā)現歷年考試當中有哪些重復考察的知識點。每年的證券從業(yè)資格考試都有或難或易或者大幅度的變動情況發(fā)生，希望考生能夠從這些講義或者是試題中發(fā)現自己的不足，然后根據情況提升和補充自己的能力。

第一節(jié) 證券與證券市場

從法律意義上說，證券是指各類記載并代表一定權利的法律憑證的統(tǒng)稱，用以證明持券人有權依其所持證券記載的內容而取得應有權益。從一般意義上來說，證券是指用以證明或設定權利所做成的書面憑證，它表明證券持有人或第三者有權取得該證券擁有的特定權益，或證明其曾經發(fā)生過的行為。一、有價證券

(一)定義

有價證券是指標有票面金額，證明持券人有權按期取得一定收入并可自由轉讓和買賣的所有權或債權憑證。有價證券沒有價值但有價格。有價證券是虛擬資本的一種形式。一般情況下，虛擬資本的價格總額總是大于實際資本額，其變化并不反映實際資本額的變化。

(二)分類

狹義的有價證券指資本證券。廣義的有價證券包括商品證券、貨幣證券和資本證券。商品證券包括提貨單、運貨單、倉庫棧單等。

貨幣證券主要包括兩類：一類是商業(yè)證券，主要是商業(yè)匯票和商業(yè)本票;另一類是銀行證券，主要是銀行匯票、銀行本票和支票。資本證券的持有人有一定的收入請求權。

1.按證券發(fā)行主體的不同，有價證券可分為公司證券、金融證券、政府證券。 政府證券通常指政府債券。金融證券是指銀行、保險公司、信用社、投資公司等金融機構為籌集經營資金而發(fā)行的證券，金融證券以金融債券為主。公司證券主要包括股票、公司債券、商業(yè)票據等。

2.按證券是否在證券交易所掛牌上市交易，證券可分為上市證券和非上市證券。 上市證券又稱掛牌證券，是指經證券主管機關批準，并向證券交易所注冊登記，獲得在交易所內公開買賣資格的證券。非上市證券也稱非掛牌證券，是指未申請上市或不符合在證券交易所掛牌交易條件的證券。

3.按募集方式分類，有價證券可以分為公募證券和私募證券 公募證券是指發(fā)行人通過中介機構向不特定的社會公眾投資者公開發(fā)行的證券，其審核較嚴格并采取公示制度。私募證券是指向少數特定的投資者發(fā)行的證券，其審查條件相對寬松，投資者也較少，不采取公示制度。私募證券的投資者多為與發(fā)行人有特定關系的機構投資者，也有發(fā)行公司的職工。

4.按證券的經濟性質分類，有價證券可以分為股票、債券和其他證券三大類 股票和債券是證券市場兩個最基本和最主要的品種;其他證券包括基金證券、證券衍生品，如金融期貨、可轉換證券等。

(三)特征

1.期限性。債券一般有明確的還本付息期限，以滿足不同籌資者和投資者對融資期限以及與此相關的收益率需求。股票一般沒有期限性，可以視為無期證券。

2.收益性。證券的收益性是指持有證券本身可以獲得一定數額的收益，這是投資者轉讓資本所有權或使用權的回報。

3.流動性。流動性是證券的生命力所在。證券的流動是通過承兌、貼現、交易實現的。不同證券的流動性是不同的。

4.風險性。從整體上說，證券的風險與其收益成正比。在正常情況下，預期收益越高的證券，風險越大;預期收益越低的證券，風險越小。

二、證券市場 證券市場是股票、債券、投資基金份額等有價證券發(fā)行和交易的場所。證券市場是市場經濟發(fā)展到一定階段的產物，是為解決資本供求矛盾而產生的市場。

(一)證券市場的特征

1.證券市場是價值直接交換的場所;

2.證券市場是財產權利直接交換的場所;

3.證券市場是風險直接交換的場所;

(二)證券市場的結構

1.層次結構 按順序關系劃分，證券市場的構成可分為發(fā)行市場和交易市場。證券發(fā)行市場又稱“一級市場”或“初級市場”，是發(fā)行人以籌集資金為目的，按照一定的法律規(guī)定和發(fā)行程序，向投資者出售新證券所形成的市場。證券交易市場又稱“二級市場”或“次級市場”，是已發(fā)行的證券通過買賣交易實現流通轉讓的市場。 證券發(fā)行市場是流通市場的基礎和前提，有了發(fā)行市場的證券供應，才有流通市場的證券交易，證券發(fā)行的種類、數量和發(fā)行方式決定著流通市場的規(guī)模和運行。流通市場是證券得以持續(xù)擴大發(fā)行的必要條件，為證券的轉讓提供市場條件，使發(fā)行市場充滿活力。

2.品種結構 這種結構關系的構成主要有股票市場、債券市場、基金市場等。 股票市場交易的對象是股票，股票的市場價格除了與股份公司的經營狀況和盈利水平有關外，還受到其他如政治、社會、經濟等多方面因素的綜合影響，因此，股票價格經常處于波動之中。

債券的發(fā)行人有中央政府、地方政府、金融機構、公司和企業(yè)。債券是債權憑證，債券持有者與債券發(fā)行人之間是債權債務關系。債券因有固定的票面利率和期限，因此，相對于股票價格而言，市場價格比較穩(wěn)定。

封閉式基金在證券交易所掛牌交易，開放式基金則通過投資者向基金管理公司申購和贖回實現流通轉讓。

3.交易場所結構 按交易活動是否在固定場所進行，證券市場可分為有形市場和無形市場。通常人們也把有形市場稱作為“場內市場”，系指有固定場所的證券交易所市場。有形市場的誕生是證券市場走向集中化的重要標志之一。有時人們也把無形市場稱作為“場外市場”，系指沒有固定交易場所的市場。

(三)證券市場的基本功能 1.籌資功能; 2.定價功能; 3.資本配置功能。

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