數(shù)字金融發(fā)展對緩解我國中小企業(yè)融資約束具有十分明確的邏輯路徑

數(shù)字金融發(fā)展緩解中小企業(yè)融資約束的作用機制

數(shù)字金融發(fā)展緩解我國中小企業(yè)融資約束主要是通過三大作用系統(tǒng)達成的，包括信息識別系統(tǒng)、成本紓解系統(tǒng)和市場化調(diào)節(jié)系統(tǒng)，具體如下。

1.信息識別系統(tǒng)

數(shù)字金融加持下，中小企業(yè)的信息能夠被快速全面地識別，且在中小企業(yè)允許的前提下，資金供給方可利用信息技術(shù)主動獲取整合各類信息，進而為融資決策提供可靠依據(jù)，降低信用風(fēng)險。如此一來，就打破了融資雙方的信息壁壘，提高了信息透明度，所形成的數(shù)字信用能夠部分代替?zhèn)鹘y(tǒng)抵押品，進而有效提高中小企業(yè)融資成功率，降低融資成本。也就是說，數(shù)字金融借助信息技術(shù)強化中小企業(yè)信息獲取、披露、識別和傳遞效率，最大程度消除資金供給雙方信息不對稱風(fēng)險，進而達到緩解中小企業(yè)融資約束的效果。

2.成本紓解系統(tǒng)

數(shù)字金融能夠有效紓解中小企業(yè)融資成本，并集中體現(xiàn)在紓解債務(wù)融資成本和降低財務(wù)杠桿水平兩個方面。一方面，數(shù)字金融借助數(shù)字化技術(shù)優(yōu)化授信流程，提高金融機構(gòu)融資服務(wù)的速度和效率，減少信息調(diào)查、審查評估、貸后監(jiān)管等費用，同時幫助企業(yè)減少融資服務(wù)中的抵押擔(dān)保、申請手續(xù)、貸款利息等費用，借此紓解中小企業(yè)債務(wù)融資成本。另一方面，數(shù)字金融能夠幫助企業(yè)提高經(jīng)營能力，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，降低負(fù)債水平及財務(wù)杠桿。具體來講，在整個數(shù)字金融運行過程中，中小企業(yè)的數(shù)字信用可以在技術(shù)、平臺的加持下，成功轉(zhuǎn)化為供應(yīng)鏈商業(yè)信用，進而促使整個產(chǎn)業(yè)鏈貸款總量和融資成本的走低�？梢姡瑪�(shù)字金融的成本紓解系統(tǒng)，除了能夠緩解中小企業(yè)融資約束外，還能夠起到提高企業(yè)經(jīng)營能力、促進產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)化升級等中介效應(yīng)。

3.市場化調(diào)節(jié)系統(tǒng)

數(shù)字金融在產(chǎn)品和服務(wù)上的創(chuàng)新，是金融市場化發(fā)展的重要驅(qū)動，能夠深化金融市場改革，營造公平公正的金融環(huán)境，進而改善中小企業(yè)融資難局面。隨著金融市場化水平的提升，金融市場競爭會愈加充分，社會融資供給能力就會越大，屆時中小企業(yè)融資成功率就越高。特別是通過金融市場化的有效調(diào)節(jié)，可以消除企業(yè)的所有制歧視，以進一步緩解中小企業(yè)融資約束。

相比于國有企業(yè)，數(shù)字金融對中小企業(yè)融資約束的緩解作用更加明顯，而之所以如此，主要是因為非國有企業(yè)面臨著更高的經(jīng)營風(fēng)險，但自身信用水平又較低，使得傳統(tǒng)金融機構(gòu)更愿意為國有企業(yè)提供融資服務(wù)，但在數(shù)字金融的市場調(diào)節(jié)下，所有企業(yè)都是公平存在的，這就使得非國有中小企業(yè)的融資支持得到有效提升，進一步緩解其融資約束。

數(shù)字金融發(fā)展緩解中小企業(yè)融資約束的實現(xiàn)路徑

數(shù)字金融發(fā)展緩解中小企業(yè)融資約束是一個系統(tǒng)工程，離不開政府、金融機構(gòu)、金融科技公司、中小企業(yè)等核心主體的有效參與，需要相關(guān)主體圍繞自身角色定位采取有效措施進行推進發(fā)展，以尋求有效的實現(xiàn)路徑。

1.政府：加強金融監(jiān)管，優(yōu)化市場環(huán)境

首先，完善數(shù)字金融監(jiān)管體系。2020年，我國出臺《金融控股公司監(jiān)管試行辦法》，將眾多互聯(lián)網(wǎng)金控公司納入金融監(jiān)管體系，有效解決了數(shù)字金融領(lǐng)域混業(yè)經(jīng)營的問題。但要想達到預(yù)期監(jiān)管效果，還需要進一步加強法律建設(shè)，不斷豐富數(shù)字金融相關(guān)內(nèi)容，制定明確的金融監(jiān)管要求和標(biāo)準(zhǔn)體系，確保數(shù)字金融市場相關(guān)參與主體行為規(guī)范實施。同時對數(shù)字金融平臺經(jīng)營范圍、業(yè)務(wù)模式、業(yè)務(wù)合法性等進行有效界定，賦予相關(guān)主體相應(yīng)的權(quán)利，提高社會認(rèn)可度，為數(shù)字金融健康發(fā)展提供法律支撐。

其次，加強數(shù)字化金融監(jiān)管的創(chuàng)新應(yīng)用。為有效應(yīng)對數(shù)字金融風(fēng)險，政府要加強技術(shù)創(chuàng)新應(yīng)用，拓展數(shù)字化金融監(jiān)管的場景范圍，提高金融監(jiān)管效率。如利用大數(shù)據(jù)技術(shù)、人工智能技術(shù)等，對數(shù)字金融風(fēng)險信息進行動態(tài)跟蹤、實時分析;利用區(qū)塊鏈技術(shù)將數(shù)字金融風(fēng)險信息上鏈存儲，確保信息真實性，避免出現(xiàn)瞞報、謊報金融風(fēng)險信息的問題;利用云計算技術(shù)、算法技術(shù)等，對數(shù)字金融風(fēng)險程度進行智能化、精準(zhǔn)化評估，守住風(fēng)險底線，強化監(jiān)管力度，避免發(fā)生系統(tǒng)性金融危機。

同時，地方政府要利用技術(shù)優(yōu)勢，加強數(shù)字金融基礎(chǔ)建設(shè)，全面激發(fā)中小企業(yè)參與數(shù)字金融融資及地方經(jīng)濟建設(shè)的動能，并借此打造現(xiàn)代化、智能化的數(shù)字金融生態(tài)系統(tǒng)。

最后，完善信用評價體系。完善中小企業(yè)融資信用評價體系，能夠進一步釋放數(shù)字金融緩解中小企業(yè)融資約束的中介效應(yīng)。一方面，政府相關(guān)部門要將中小企業(yè)和數(shù)字金融企業(yè)納入征信體系，進一步提高征信效力。另一方面，政府要利用信息技術(shù)和銀行系統(tǒng)進行信用等級合理劃分，提高中小企業(yè)信用評級的共享程度。此外，政府要鼓勵第三方征信機構(gòu)的介入，充分發(fā)揮其數(shù)據(jù)優(yōu)勢對融資項目進行全面評估分析，進而形成個性化評價，以充分滿足資金供給方對中小企業(yè)信用評級的需要，減少中間環(huán)節(jié)，提高融資效率。

2.金融機構(gòu)：完善服務(wù)體系，擴大服務(wù)范圍

首先，加大大型金融金融科技創(chuàng)新支持力度。近年來，大型銀行積極參與數(shù)字金融，并在產(chǎn)品創(chuàng)新、技術(shù)創(chuàng)新方面取得了顯著成效，但在基層維度的實現(xiàn)率偏低，主要原因是對大型銀行基層人員的創(chuàng)新激勵不夠。所以，為提高數(shù)字金融業(yè)務(wù)在實操層面的落實推進，要鼓勵基層支行加強創(chuàng)新，利用數(shù)據(jù)優(yōu)勢對中小企業(yè)定價模型、風(fēng)控模型進行優(yōu)化革新，在規(guī)避中小企業(yè)融資風(fēng)險的同時，提高融資服務(wù)能力。另外，在對總行員工和支行業(yè)績的考察方面，也要進行適當(dāng)調(diào)整，將對中小企業(yè)數(shù)字金融服務(wù)納入業(yè)績考核體系，為中小企業(yè)融資提供定向優(yōu)惠支持，進一步激發(fā)銀行利用數(shù)字金融緩解中小企業(yè)融資約束的內(nèi)在動力。

其次，鼓勵地方銀行開發(fā)區(qū)域化特色數(shù)字金融業(yè)務(wù)。受體量、規(guī)模的制約，地方銀行成立金融科技公司開展專項數(shù)字金融業(yè)務(wù)的可能性較低，但地方銀行可通過與大型銀行的合作，利用自身屬地優(yōu)勢開展特色數(shù)字金融業(yè)務(wù)，為地方中小企業(yè)提供個性化融資服務(wù)，在促進地方數(shù)字金融發(fā)展的同時，充分滿足大型銀行金融科技子公司輸出同業(yè)的經(jīng)營目標(biāo)，進而實現(xiàn)共贏。當(dāng)然，地方銀行還要加強自身數(shù)字化轉(zhuǎn)型發(fā)展，積極打造數(shù)字金融業(yè)務(wù)、服務(wù)、監(jiān)管一體化生態(tài)，為中小企業(yè)提供更加優(yōu)質(zhì)、高效、安全的數(shù)字金融需求解決方案，進而拓展中小企業(yè)融資創(chuàng)新空間。

最后，加大數(shù)字金融企業(yè)科技投入。數(shù)字金融企業(yè)或平臺在數(shù)字金融緩解中小企業(yè)融資約束中扮演技術(shù)支持、平臺支持的重要角色，而要想充分發(fā)揮其角色優(yōu)勢，就必須加大科技投入，強化技術(shù)安全和技術(shù)優(yōu)勢，以保障數(shù)字金融行業(yè)的健康安全發(fā)展。數(shù)字金融企業(yè)，特別是金融科技公司要加強與高新技術(shù)企業(yè)的合作，及時引進先進的科技理念與方法，共同研發(fā)貼合數(shù)字金融市場的技術(shù)，促進數(shù)字金融科技的時代演進。另外，數(shù)字金融企業(yè)要從人才建設(shè)、軟硬件建設(shè)、內(nèi)控建設(shè)等方面入手，全面提高風(fēng)險防控能力，為數(shù)字金融緩解中小企業(yè)融資約束的高效生成提供重要保障。

3.中小企業(yè)：提高融資能力，完善內(nèi)控機制

首先，完善信用體系。中小企業(yè)要加強信用體系優(yōu)化建設(shè)，全面落實誠信至上的經(jīng)營理念，樹立企業(yè)良好形象，如此才能充分發(fā)揮利用數(shù)字金融的優(yōu)勢作用，提高融資成功率，促使中小企業(yè)進入良性循環(huán)，實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。需要重點指出的是，中小企業(yè)要提高信息透明度，盡快形成數(shù)字信用，以盡快參與到數(shù)字金融的信用傳導(dǎo)機制中，切實提高融資成功率。

其次，加強資產(chǎn)管理。中小企業(yè)要合理編制現(xiàn)金預(yù)算，提高資金調(diào)度力度，優(yōu)化現(xiàn)金流管理流程和融資結(jié)構(gòu)，積極開展新業(yè)務(wù)、新技術(shù)研發(fā)活動，持續(xù)提高自主創(chuàng)新能力。同時，中小企業(yè)要從組織層面和內(nèi)控層面入手，加強數(shù)字化改革，構(gòu)建數(shù)字化、智能化、高效化的組織管理體系和內(nèi)控體系，進而提高中小企業(yè)融資的“軟實力”，在維護企業(yè)資產(chǎn)安全的基礎(chǔ)上，有效消除信息不對稱所產(chǎn)生的風(fēng)險。

再次，加強隊伍建設(shè)。在數(shù)字金融緩解中小企業(yè)融資約束的實現(xiàn)過程中，中小企業(yè)必須要有專業(yè)人才進行政策解讀、關(guān)系維護、風(fēng)險防護等，如此才能增強數(shù)字金融服務(wù)的精準(zhǔn)性、貼合性，以最大程度發(fā)揮其優(yōu)勢效能。為此，中小企業(yè)要從人才引進與培訓(xùn)兩方面入手，積極優(yōu)化隊伍的學(xué)歷結(jié)構(gòu)、素質(zhì)結(jié)構(gòu)，確保他們具備足夠的專業(yè)知識、金融素養(yǎng)和業(yè)務(wù)能力，以充分滿足中小企業(yè)參與數(shù)字金融市場的現(xiàn)實要求。

總而言之，數(shù)字金融發(fā)展對緩解我國中小企業(yè)融資約束具有十分明確的邏輯路徑，要求政府、金融機構(gòu)、企業(yè)等相關(guān)主體，全面把握其作用機制和現(xiàn)實價值，并圍繞自身角色定位采取有效措施進行實現(xiàn)推進。歸納來講，政府要加強金融監(jiān)管，優(yōu)化市場環(huán)境，金融機構(gòu)要完善服務(wù)體系，擴大服務(wù)范圍，中小企業(yè)要提高融資能力，完善內(nèi)控機制。只有如此，才能充分釋放數(shù)字金融緩解中小企業(yè)融資約束中的優(yōu)勢效能，在解決中小企業(yè)融資難問題的同時，促進數(shù)字金融行業(yè)的健康發(fā)展，以及國民經(jīng)濟的高質(zhì)量發(fā)展。

來源:猛犸談財經(jīng)

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