新興經(jīng)濟(jì)體正處于經(jīng)濟(jì)不振和資產(chǎn)泡沫時(shí)期，如果熱錢悉數(shù)轍離，極易掀起金融和經(jīng)濟(jì)危機(jī)。而據(jù)人民銀行6月14日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，熱錢流出腳步正在加快，5月中國金融機(jī)構(gòu)新增外匯占款668.62億元，較4月份的2943.54億元大幅減少2274.92億元，縮水77%，這是年內(nèi)單月新增外匯占款量首次降至1000億元以下。外匯占款的大幅減少，顯示外部投機(jī)資金正陸續(xù)流出。而近日，中國國內(nèi)銀行間市場已經(jīng)最少兩度出現(xiàn)資金莫名其妙的緊缺，隔夜拆借利率甚至攀升到9%的高位，經(jīng)濟(jì)學(xué)家余豐慧認(rèn)為，這也許就是金融風(fēng)險(xiǎn)的征兆。

此前，國家外管局在2月28日公布的《2012年中國跨境資金流動(dòng)監(jiān)測報(bào)告》中也罕見地警示了資本流出風(fēng)險(xiǎn)：“不可不察、不可不防”。外管局根據(jù)“殘差法”計(jì)算，2012年我國跨境資金流動(dòng)的波動(dòng)規(guī)模，竟然達(dá)—3200多億美元。當(dāng)前中國經(jīng)濟(jì)處于調(diào)整周期內(nèi)，還需要逐步推進(jìn)經(jīng)濟(jì)體制改革和經(jīng)濟(jì)調(diào)結(jié)構(gòu)的大轉(zhuǎn)型。一旦熱錢從流入轉(zhuǎn)為大規(guī)模撤離中國，馬上會(huì)造成國內(nèi)流動(dòng)性趨緊，不僅會(huì)給國內(nèi)經(jīng)濟(jì)下行帶來巨大壓力，而且還會(huì)使經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型進(jìn)程嚴(yán)重受阻。而且，從影子銀行的風(fēng)險(xiǎn)來看，目前正規(guī)金融信貸以外的社會(huì)融資比例已經(jīng)接近60%，一旦熱錢撤離造成流動(dòng)性緊缺，資金鏈條極易斷裂，從而引發(fā)社會(huì)融資包括民間借貸、高利貸、融資性擔(dān)保以及信托融資等金融風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而很快波及銀行等金融機(jī)構(gòu)。因此，無論金融風(fēng)險(xiǎn)會(huì)不會(huì)發(fā)生，我們都需要未雨綢繆，可以從要繼續(xù)加大結(jié)構(gòu)調(diào)整、經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的力度；增強(qiáng)人民幣匯率彈性，并加強(qiáng)對(duì)資本流動(dòng)性的監(jiān)測這三方面進(jìn)行。此外，央行要有足夠的流動(dòng)性儲(chǔ)備并靈活使用利率、匯率調(diào)控工具，把熱錢撤離對(duì)中國經(jīng)濟(jì)金融的沖擊壓縮到最小。

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