(1)在計(jì)算資金時(shí)間價(jià)值中，我們所用的折現(xiàn)率中包含風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬。我們應(yīng)知道風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬密切相關(guān)，兩者之間是正相關(guān)的關(guān)系。一個(gè)項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)越大，投資者要求的報(bào)酬越高。

 (2)各種杠桿的計(jì)算，是對(duì)各種風(fēng)險(xiǎn)的衡量。營(yíng)業(yè)杠桿系數(shù)的大小能衡量企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)；財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)的大小衡量的是企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；聯(lián)合杠桿系數(shù)衡量的是企業(yè)總風(fēng)險(xiǎn)。

財(cái)務(wù)決策一風(fēng)險(xiǎn)和收益的權(quán)衡。以籌資決策、投資決策和收益分配決策為主要內(nèi)容的財(cái)務(wù)管理決策，實(shí)際上是企業(yè)的價(jià)值決策。企業(yè)價(jià)值由風(fēng)險(xiǎn)和收益的不同組合決定，財(cái)務(wù)決策是在風(fēng)險(xiǎn)和收益之間作出權(quán)衡選擇。企業(yè)籌資決策就是在控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)條件下，降低企業(yè)的資本成本，企業(yè)價(jià)值最大化的財(cái)務(wù)目標(biāo)在籌資決策中演變?yōu)橘Y本成本最低化和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)最小化。投資決策中無(wú)論是項(xiàng)目投資還是證券投資，都需要充分認(rèn)識(shí)投資的收益和風(fēng)險(xiǎn)，項(xiàng)目投資中的兩個(gè)基本價(jià)值觀念：貨幣時(shí)間價(jià)值和投資風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值是風(fēng)險(xiǎn)和收益在投資決策中的具體體現(xiàn)，它要求企業(yè)投資決策既要考慮投資項(xiàng)目的收益又要考慮投資的風(fēng)險(xiǎn)；在項(xiàng)目投資中，風(fēng)險(xiǎn)體現(xiàn)在折現(xiàn)率和現(xiàn)金流量中，風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整貼現(xiàn)率法和風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整現(xiàn)金流量法就是風(fēng)險(xiǎn)和收益機(jī)制權(quán)衡在項(xiàng)目投資中的具體體現(xiàn)。在證券投資決策中，根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)公司是否可分散分為市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和公司特有風(fēng)險(xiǎn)。具體又細(xì)分為：違約風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)、變現(xiàn)力風(fēng)險(xiǎn)、再投資風(fēng)險(xiǎn)，其中前三種風(fēng)險(xiǎn)為市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，后兩種風(fēng)險(xiǎn)為公司特有風(fēng)險(xiǎn)。在證券投資中無(wú)論是證券收益計(jì)算還是證券價(jià)值評(píng)估，都應(yīng)考慮投資風(fēng)險(xiǎn)和收益的權(quán)衡，一味追求收益提高而忽略風(fēng)險(xiǎn)，根據(jù)資本資產(chǎn)計(jì)價(jià)模型，證券投資價(jià)值評(píng)估的折現(xiàn)率會(huì)因此加大，進(jìn)而導(dǎo)致證券投資價(jià)值低估。在股利分配決策中，包括兩個(gè)主要方面：是否分配以及分配多少，前者決定股利是否影響企業(yè)價(jià)值，后者決定股利支付比率的大小，二者都是圍繞企業(yè)價(jià)值一風(fēng)險(xiǎn)和收益的權(quán)衡進(jìn)行，股利決策要充分考慮企業(yè)未來(lái)投資項(xiàng)目的投資收益率和發(fā)放股利后會(huì)導(dǎo)致企業(yè)現(xiàn)金短缺的風(fēng)險(xiǎn)。